2019年中级会计职称《财务管理》考试倒计时2天模考试题(六)

五、综合题(本类题共2小题，共25分。凡要求计算的，可不列出计算过程;计算结果出现两位以上小数的，均四舍五入保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由，必须有相应的文字阐述。请在指定答题区域内作答)

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1、甲公司是一家上市公司，所得税税率为25%。2015年年末公司总股份为50亿股，当年实现净利润为15亿元。公司计划投资一条新生产线，总投资额为40亿元，经过论证，该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择：

方案一：发行可转换公司债券40亿元，每张面值100元，规定的转换比率为10，债券期限为5年，年利率为3%，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日(2016年1月1日)起满1年后的第一个交易日(2017年1月1日)。

方案二：平价发行40亿债券，票面年利率为4%，按年计息，每张面值100元。同时每张债券的认购人获得公司派发的10份认股权证，该认股权证为欧式认股权证，行权比例为2：1，行权价格为8元/股。认股权证存续期为12个月(即2016年1月1日到2017年的1月1日)，行权期为认股权证存续期最后五个交易日(行权期间权证停止交易)。

假定债券和认股权证发行当日即上市，预计认股权证行权期截止前夕，每股认股权证的价格为1元。

要求：

(1)根据方案一的资料确定：

①计算可转换债券的转换价格;

②假定计息开始日为债券发行结束之日，计算甲公司采用方案一2016年节约的利息(假设普通债券利率为6%);

③预计在转换期公司市盈率将维持在25倍的水平。如果甲公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股，那么甲公司2016年的净利润及其增长率至少应达到多少?

④如果2016年1月1 Et到2017年的1月1日的公司股价在9～10元之间波动，说明甲公司将面临何种风险。

(2)根据方案二的资料确定：

①假定计息开始日为债券发行结束之日，计算甲公司采用方案二2016年节约的利息(假设普通债券利率为6%);

②为促使权证持有人行权，股价应达到的水平为多少?

③如果权证持有人均能行权，公司会新增股权资金额为多少?

④利用这种方式筹资有何风险?