2019年中级会计职称《财务管理》真题及答案解析(第一批)(六)

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四、计算分析题

1.(本题5分)甲公司2018年实现销售收入为100000万元，净利润为5000万元，利润留存率为20%。公司2018年12月31日的资产负债表(简表)如下表所示(单位：万元)。

公司预计2019年销售收入比上年增长20%，假定经营性资产和经营性负债与销售收入保持稳定的百分比关系，其他项目不随着销售收入的变化而变化，同时假设销售净利润率与利润留存率保持不变，公司采用销售百分比法预测资金需要量。

要求：

(1)计算2019年预计经营性资产增加额。

(2)计算2019年预计经营性负债增加额。

(3)计算2019年预计留存收益增加额。

(4)计算2019年预计外部融资需要量。

2.(本题5分)甲公司发行在外的普通股总股数为3000万股，其全部债务为6000万元(年利息率为6%)。公司因业务发展需要追加筹资2400万元，有两种方案选择：

A方案：增发普通股600万股，每股发行价4元。

B方案：按面值发行债券2400万元，票面利率为8%。

公司采用资本结构优化的每股收益分析法进行方案选择。假设发行股票和发行债券的筹资费忽略不计，经测算，追加筹资后公司销售额可以达到3600万元，变动成本率为50%，固定成本总额为600万元，公司适用的企业所得税税率为25%。

要求：

(1)计算两种方案的每股收益无差别点(即两种方案的每股收益相等时的息税前利润)。

(2)计算公司追加筹资后的预计息税前利润。

(3)根据要求(1)和要求(2)的计算结果，判断公司应当选择何种筹资方案，并说明理由。